進(jìn)入5月以來(lái)，沿海煤炭市場(chǎng)仍呈供大于求走勢(shì)，港口煤炭交易冷清，煤炭疏港困難狀況未變。在下游需求疲軟的情況下，港口庫(kù)存還在持續(xù)增加。下水煤價(jià)格跌勢(shì)依舊，截止5月9日，秦皇島港市場(chǎng)煤交易價(jià)格已經(jīng)從月初的630元/噸跌至610元/噸。秦皇島港已出現(xiàn)5500大卡煤硫0.8平倉(cāng)價(jià)610元/噸、5000大卡煤平倉(cāng)價(jià)520元/噸的報(bào)價(jià)，市場(chǎng)已有拋貨現(xiàn)象。曹妃甸港5500大卡動(dòng)力煤有605元/噸成交的，有些不夠裝船的散貨甚至在595元/噸左右即可成交。5500大卡動(dòng)力煤已經(jīng)出現(xiàn)了600元/噸以下的實(shí)際成交價(jià)。“煤價(jià)破六百”已成現(xiàn)實(shí)。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，盡管CCTD秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)持續(xù)下降了一個(gè)多月，煤價(jià)的累計(jì)跌幅也比較大，但是由于環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)的運(yùn)行環(huán)境仍未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，促使近期該地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)延續(xù)下行趨勢(shì)，其內(nèi)在（主觀）因素主要有以下四個(gè)方面：

其一，主要煤炭發(fā)運(yùn)港口的“貨船比”指標(biāo)對(duì)煤價(jià)的下行壓力增大。根據(jù)數(shù)據(jù)報(bào)表，環(huán)渤海地區(qū)四個(gè)主要煤炭發(fā)運(yùn)港口（秦皇島、黃驊、曹妃甸、國(guó)投京唐港）的“貨船比”指標(biāo)（即所述四個(gè)港口的煤炭庫(kù)存總量與同期四港錨地待裝煤炭船舶數(shù)量的比值；合理估值區(qū)間6-8，市場(chǎng)表現(xiàn)為供求相對(duì)平衡；估值大于8時(shí)，市場(chǎng)表現(xiàn)為供大于求、煤價(jià)承壓：估值小于6時(shí)，市場(chǎng)表現(xiàn)為供不應(yīng)求、煤價(jià)受托），不僅連續(xù)多日在合理估值區(qū)間的上線運(yùn)行，而且保持向上趨勢(shì)，顯示環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格的下行壓力進(jìn)一步增大。

其二，消費(fèi)企業(yè)的采購(gòu)熱情未見提高。盡管環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)深度回調(diào)，其中5500大卡動(dòng)力煤目前的現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)比3月底下跌了幾十元，但是從近期國(guó)內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)的走勢(shì)上看，4月中旬以來(lái)一直保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，表明消費(fèi)企業(yè)的采購(gòu)熱情未見提高，繼續(xù)對(duì)環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格產(chǎn)生不利影響。

其三，主要消費(fèi)企業(yè)的電煤庫(kù)存已經(jīng)合理。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，沿海地區(qū)六大發(fā)電企業(yè)的電煤庫(kù)存水平從4月中旬開始平穩(wěn)增加，目前已經(jīng)比4月上旬的低點(diǎn)水平增加了300多萬(wàn)噸，接近了1200萬(wàn)噸，已經(jīng)超過(guò)去年同期水平，電力企業(yè)的煤炭采購(gòu)熱情有所降低。在此基礎(chǔ)上的溫和“補(bǔ)庫(kù)”行動(dòng)，對(duì)環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤需求的拉動(dòng)作用有限，尚無(wú)法起到支撐該地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格回升的拉動(dòng)作用。

其四，對(duì)市場(chǎng)預(yù)期延續(xù)悲觀情緒。隨著對(duì)環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格下行認(rèn)識(shí)上的高度統(tǒng)一，市場(chǎng)上的悲觀情緒逐漸蔓延，促使從產(chǎn)地到消費(fèi)地整個(gè)流通鏈條上的煤炭?jī)r(jià)格下降。在與之關(guān)聯(lián)度較高的晉陜蒙地區(qū)，煤炭出礦價(jià)格進(jìn)入階梯型下行通道，價(jià)格的跌幅逐漸放大；在環(huán)渤海地區(qū)各發(fā)運(yùn)港口，煤炭生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)的恐慌性降價(jià)和拋售行為再度出現(xiàn)；與此同時(shí)，消費(fèi)企業(yè)借動(dòng)力煤價(jià)格下行之機(jī)，反復(fù)壓低動(dòng)力煤采購(gòu)價(jià)格，迫使現(xiàn)貨動(dòng)力煤成交價(jià)格連環(huán)下降。

此外，從外在因素看，自今年3月初開始，國(guó)家相關(guān)部門針對(duì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格上漲和高位運(yùn)行所采取的一系列措施和行動(dòng)，已經(jīng)使得市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生重要改變，并且是導(dǎo)致近一個(gè)多月以來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格不斷下降的重要因素之一，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格仍將呈現(xiàn)“易降難升”態(tài)勢(shì)。